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熊猫乳品转板A股 主营业务面临三大“软肋”

时间:2018-12-15 22:44  阅读:23
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总部位于浙江温州的乳制品公司熊猫乳品提交了招股说明书初稿。该公司生产炼乳和甜奶酱等浓缩乳制品,计划在上海交易所上市。

熊猫乳品此前在新三板挂牌交易,挂牌时间追溯至2015年。现在由于公司向主板提交上市申请并获得受理,其股票在新三板停牌。

2017年全年,熊猫乳品实现营业收入5.34亿元,归属母公司股东的净利润为8691万元。若按照这一利润水平和23倍的发行市盈率初步计算,熊猫乳品发行市值约为19.99亿元。

招股说明书初稿显示,熊猫乳品预计发行不超过3100万股新股,占发行后股份总数的比例不低于25%。按照这一规模计算,熊猫乳品发行价格或在16.12元左右,募集资金总额在5亿元左右。

不过,熊猫乳品在招股说明书中提到,公司预计此次发行募集资金总额为6.21亿元。如果根据这一金额和3100万股的发行量计算,熊猫乳品每股发行价格将达到20.03元。这意味着,即便按照23倍的发行市盈率红线顶格发行,熊猫乳品全年净利润也需要达到1.08亿元。

2018年上半年,熊猫乳品实现营业收入2.59亿元,归属母公司股东的净利润为4630万元。

该公司计划将大部分募集资金用于扩充浓缩乳制品产能。根据该公司的披露,3.51亿元的募集资金将被用于苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目,2.13亿元的募集资金将被用于济阳二期年产2万吨浓缩乳制品项目。其余0.57亿元的募集资金将被用于营销和应用中心项目。

熊猫乳品的控股股东为定安澳华实业有限公司,持有熊猫乳品3780万股股份,占公司总股本的40.65%。李作恭、李锡安与李学军父子直接和间接合计持有公司53.84%的股份,为熊猫乳品的实际控制人。

值得一提的是,熊猫乳品最初在1995年建立,当时是一家国资控股的企业,浙江省粮油食品进出口股份有限公司为其控股股东。随后20多年,熊猫乳品经历多次股权转让和增资,最终转变为李氏家族控股的家族企业。

熊猫乳品在招股说明书中称,公司与香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、江中食疗等公司建立并保持了良好的业务关系。根据中国乳制品工业协会统计,2016年公司炼乳销售规模仅次于雀巢,是国内市场第二大炼乳品牌。

不过,产品结构单一、经营区域相对集中、研发投入过少都是熊猫乳品面临的挑战。根据公开资料,2015-2017年以及2018年1-6月,浓缩乳制品的销售收入占熊猫乳品主营业务收入的比重分别为66.60%、67.83%、67.64%以及73.36%,主要为炼乳产品的销售收入。

熊猫乳品在招股书中也承认,公司主要产品为炼乳,奶油、奶酪等其他乳制品的业务仍处于起步阶段。未来,如果炼乳产品市场规模萎缩,炼乳产品价格下降或者公司无法维持现有的市场份额,将会对公司的收入规模产生不利影响。

来源: 中国网 责任编辑:TF002C
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熊猫乳品转板A股 主营业务面临三大“软肋”

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总部位于浙江温州的乳制品公司熊猫乳品提交了招股说明书初稿。该公司生产炼乳和甜奶酱等浓缩乳制品,计划在上海交易所上市。

熊猫乳品此前在新三板挂牌交易,挂牌时间追溯至2015年。现在由于公司向主板提交上市申请并获得受理,其股票在新三板停牌。

2017年全年,熊猫乳品实现营业收入5.34亿元,归属母公司股东的净利润为8691万元。若按照这一利润水平和23倍的发行市盈率初步计算,熊猫乳品发行市值约为19.99亿元。

招股说明书初稿显示,熊猫乳品预计发行不超过3100万股新股,占发行后股份总数的比例不低于25%。按照这一规模计算,熊猫乳品发行价格或在16.12元左右,募集资金总额在5亿元左右。

不过,熊猫乳品在招股说明书中提到,公司预计此次发行募集资金总额为6.21亿元。如果根据这一金额和3100万股的发行量计算,熊猫乳品每股发行价格将达到20.03元。这意味着,即便按照23倍的发行市盈率红线顶格发行,熊猫乳品全年净利润也需要达到1.08亿元。

2018年上半年,熊猫乳品实现营业收入2.59亿元,归属母公司股东的净利润为4630万元。

该公司计划将大部分募集资金用于扩充浓缩乳制品产能。根据该公司的披露,3.51亿元的募集资金将被用于苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目,2.13亿元的募集资金将被用于济阳二期年产2万吨浓缩乳制品项目。其余0.57亿元的募集资金将被用于营销和应用中心项目。

熊猫乳品的控股股东为定安澳华实业有限公司,持有熊猫乳品3780万股股份,占公司总股本的40.65%。李作恭、李锡安与李学军父子直接和间接合计持有公司53.84%的股份,为熊猫乳品的实际控制人。

值得一提的是,熊猫乳品最初在1995年建立,当时是一家国资控股的企业,浙江省粮油食品进出口股份有限公司为其控股股东。随后20多年,熊猫乳品经历多次股权转让和增资,最终转变为李氏家族控股的家族企业。

熊猫乳品在招股说明书中称,公司与香飘飘、蒙牛乳业、达能乳业、江中食疗等公司建立并保持了良好的业务关系。根据中国乳制品工业协会统计,2016年公司炼乳销售规模仅次于雀巢,是国内市场第二大炼乳品牌。

不过,产品结构单一、经营区域相对集中、研发投入过少都是熊猫乳品面临的挑战。根据公开资料,2015-2017年以及2018年1-6月,浓缩乳制品的销售收入占熊猫乳品主营业务收入的比重分别为66.60%、67.83%、67.64%以及73.36%,主要为炼乳产品的销售收入。

熊猫乳品在招股书中也承认,公司主要产品为炼乳,奶油、奶酪等其他乳制品的业务仍处于起步阶段。未来,如果炼乳产品市场规模萎缩,炼乳产品价格下降或者公司无法维持现有的市场份额,将会对公司的收入规模产生不利影响。

关键词:熊猫乳品转板A股 责任编辑:TF002C
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